全球金融市場正大幅押注英國央行將在本年剩余時間內維持4%的基準利率不變。這一預期轉變源于最新跡象顯示英國通脹加速回升，同時經濟增長展現超乎預期的韌性，使得市場對進一步寬松貨幣政策的信心顯著動搖。

周一，衍生品市場交易員迅速下調對英國央行短期內再次降息的預期。掉期合約一度顯示，今年內再度降息25個基點的概率已跌破50%，與本月初市場完全消化該預期形成鮮明對比。此番劇變的背后，是投資者對周三即將公布的7月份通脹數據的警惕——市場普遍預計將達到3.7%，遠超英國央行此前設定的9月份觸及4%峰值的目標。值得注意的是，這一目標本是央行通脹預測的兩倍，如今卻面臨提前突破的風險。

政策預期的反轉，始于英國央行在8月會議上意外釋放的鷹派信號。盡管當時央行宣布將利率下調25個基點至4%，但貨幣政策委員會內部出現明顯分歧，四名委員明確投出反對票。這一罕見舉動引發(fā)市場對央行后續(xù)政策路徑的深度質疑，徹底打破了此前關于“年內逐步降息”的共識。

支撐央行轉向謹慎立場的經濟數據持續(xù)傳來利好。上周公布的數據顯示，英國第二季度國內生產總值（GDP）環(huán)比增長0.3%，不僅高于經濟學家普遍預期的0.1%，更超出英國央行自身的預測值。與此同時，就業(yè)市場表現同樣強勁，多項指標優(yōu)于分析師此前預期，進一步強化了經濟基本面的韌性。

政策風向的轉變立即引發(fā)市場連鎖反應。英鎊兌美元匯率本月累計上漲2.5%，成為表現最佳的十國集團（G10）貨幣。分析人士指出，一方面，英國央行相對其他主要央行更快結束降息周期，創(chuàng)造了利差優(yōu)勢；另一方面，經濟韌性帶來的避險屬性提升，共同推動英鎊走強。

市場參與者現正密切關注即將公布的系列關鍵數據。除周三的7月通脹報告外，第三季度GDP初值及后續(xù)就業(yè)數據將成為判斷英國央行政策走向的新依據。目前多數機構預計，英國央行在9月會議上大概率維持利率不變，并將重點評估通脹是否形成持續(xù)性上行壓力。